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第134章 毛细血管的堵塞

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2008年6月6日，周五。

纽约时间清晨六点，货币市场交易员彼得&183;莫里森盯着屏幕上跳动的数字，眉头越皱越紧。他是富达货币市场基金的主管，管理着超过2000亿美元的超短期现金资产这些钱来自企业司库，养老金，甚至普通人的储蓄帐户，追求的不是高收益，是绝对的安全性和流动性。

过去一周，他桌上的红色电话响了三次。不是交易电话，是风险控制部门的紧急通话。

「彼得，雷曼兄弟6月期商业票据，我们还要持有多少？」

第一次，他回答：「按原比例，25。评级还是a—1，没问题。」

第二次：「降到2。市场有传言。」

第三次，就在昨天：「降到1。不能再多了。」

今天早上，他看到了原因。彭博终端上，一条不起眼的数据线正在悄然爬升：金融机构同业拆借利率（ed利差）3个月期伦敦银行同业拆借利率（libr）与3个月期美国国债利率的差值。

上周这个数字是090。今天：125。

035个百分点的跃升，在平静的市场中如巨石入水。这意味着银行之间开始不信任彼此，借钱成本在上升。

更微观的数据更触目惊心：雷曼兄弟发行的1个月期商业票据，贴现率从一周前的21跳升至38。几乎翻倍。

「他们在用利率喊话。」彼得喃喃自语。

市场在用最原始的方式投票：我们认为雷曼有风险，所以要更高的利率才愿意借钱给你。如果连最保守的货币市场基金都在撤退

他拿起电话，打给交易员：「今天到期的雷曼票据，全部赎回，不再展期。下周到期的，提前三天通知交易对手，我们要赎回。」

「全部？」交易员惊讶。

「全部。」彼得斩钉截铁，「宁可损失05的收益，不能损失1的本金。」

挂掉电话后，他看着窗外曼哈顿的晨光。远处，雷曼总部大楼在晨曦中泛着冷光，像一座正在缓慢沉没的冰山。

而他，刚刚从冰山上撤下了最后一批救生艇。

上午九点，库比蒂诺苹果总部。

汤姆&183;雷诺兹正在主持每周的现金管理晨会。作为苹果公司的司库，他管理的1000亿美元现金储备比许多国家的央行还多。每一分钱的投资，都要经过严格的风险评估。

「汤姆，fideliy通知我们，他们持有的雷曼商业票据将全部赎回。」一位年轻的分析师汇报，「问我们是否确认赎回我们在该基金中的份额。」

会议室安静下来。所有人都知道这意味着什么连最保守的货市基金都在逃离雷曼0

汤姆沉默了几秒，然后问：「我们直接持有的雷曼票据还有多少？」

「最后一批，5000万美元，6月20日到期。」分析师调出数据，「是去年10月购买的，6个月期，利率52。」

「市价多少？」

「如果现在卖出可能要折价1—2。

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